Una delle distinzioni primarie tra i vari tipi di contratti di opzioni è quella tra opzioni europee ed americane. Le prime sappiamo essere esercitabili solo alla data di scadenza, mentre le seconde in qualsiasi momento entro la data di scadenza. Questa caratteristica delle opzioni di tipo americano fa sì che il loro prezzo sia di norma molto superiore a quello delle analoghe (stessa durata, stesso sottostante e identico strike) opzioni di tipo europeo e, in ogni caso, mai inferiore.
Nella realtà di tutti i giorni tuttavia la differenza (comprensibile) di prezzo, ad esempio, tra le opzioni call americane e le call europee non si evidenzia perché difficilmente i diritti vengono esercitati prima della scadenza. Infatti nel caso si posseggano call solo per scopo speculativo, le leve finanziarie che esse consentono rendono molto più alto il profitto (e la perdita) operando con l’opzione piuttosto che esercitando il diritto e farlo sul sottostante. Se l’obiettivo è invece quello di acquistare il sottostante per tenerlo in portafoglio, è preferibile aspettare la scadenza: in tal modo si rimandano le uscite di liquidità e il possesso dell’opzione call invece del titolo sottostante garantisce una certa protezione dai ribassi del prezzo di quest’ultimo (e alla scadenza si potrebbe acquistare il sottostante sul mercato ad un prezzo inferiore di quello fissato da quello d’esercizio).
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